Voici ce que j’ai pour vous cette semaine :
IMMOBILIER : LES PROMOTEURS S’ENLISENT DANS LA CRISE
Avec une baisse de 41,2% de logements neufs mis en vente par les promoteurs au 1er trimestre 2024 par rapport à 1 an plus tôt, soit 11 656 logements, le secteur fait pâle figure. Pascal Boulanger, président de la Fédération des Promoteurs Immobiliers (FPI) déplore des chiffres qui ont été quasiment divisés par 3 en 6 ans. Un effondrement qui s’explique par une chute drastique de la demande pour les logements neufs, évidemment liée à la hausse des taux d'intérêt en 2023, couplée à une inflation galopante. Dans les chiffres, les réservations baissent de -15,4 % par rapport à un an plus tôt, pour un total de 19 135 logements réservés, contre 30 511 en 2020, qui était pourtant l’année du Covid. Et les ventes aux investisseurs immobiliers ont chuté de 39,9 % par rapport à un an plus tôt, ce qui laisse présager une baisse de l’offre locative dans les années à venir. Selon la Fédération, c'est 300 000 emplois qui sont menacés, dont 150 000 dans le bâtiment. Parallèlement, les prix de vente des logements neufs, eux, ne baissent pas, et continuent même d’augmenter légèrement, avec +1,9 % au premier trimestre 2024 selon Pascal Boulanger.
POUTINE EN VISITE EN CHINE PENDANT DEUX JOURS
Poutine est en visite d’État à Pékin pour deux jours et les discussions devraient couvrir la guerre en Ukraine, le conflit au Moyen-Orient et la coopération économique et de défense. Il faut dire que la Chine est devenue un allié de poids depuis l’invasion en Ukraine et les sanctions occidentales. Le commerce total entre la Chine et la Russie a atteint 240 milliards de dollars en 2023, soit plus du double de 2018 et dépassant de loin l'objectif de 200 milliards de dollars fixé pour 2024 par les présidents Vladimir Poutine et Xi Jinping en 2022. Reprenant le terrain abandonné par les entreprises occidentales, la Chine écoule en Russie ses voitures, machines-outils et appareils électroniques mais aussi des composants électroniques et autres équipements qui permettent à la Russie de renforcer son effort de guerre. La Chine refuse de franchir la ligne rouge en fournissant directement des armes à la Russie. Inversement, la Chine achète pétrole, gaz et charbon russes à bon prix. La Russie est devenue le premier fournisseur de pétrole de la Chine, passant devant l'Arabie Saoudite.
VERS UNE AUTO-DÉCLARATION DES ARRÊTS DE TRAVAIL ?
C’est en tout cas ce que propose la Cour des comptes. L’idée est donc de permettre aux salariés de se déclarer eux-mêmes en arrêt de travail plutôt que de consulter un médecin spécifiquement pour obtenir le certificat signé. Alors ce dispositif peut surprendre, et pourtant, il s’inspire de d’autres pays, comme le Canada et le Royaume-Uni où les arrêts de travail de très courte durée n’y sont plus justifiés par des certificats médicaux mais par une simple déclaration du patient. Alors qu’est-ce qui motive un tel changement ? Déjà , redonner du temps de travail aux médecins. La Cour appuie ses propos avec un audit réalisé auprès de 900 médecins, qui confirme que 20 % du temps des médecins généralistes est « gaspillé », notamment lorsque les praticiens, je cite : “sont censés refuser les arrêts de travail pour maladie de très courte durée destinés à l’employeur, en l’absence de motif médical suffisant”. L’idée étant globalement de décharger la lourdeur administrative des médecins pour leur libérer du temps pour des cas plus complexes. Et cette mesure ne serait pas forcément bénéfique sur le plan financier pour les malades. La Cour des comptes suggère d’établir des jours de carence d’ordre public pour encadrer ces arrêts de courte durée non justifiés par un avis médical. Or, un jour de carence d’ordre public n’est ni pris en charge par l’Assurance maladie ni par l’employeur.
REVOLUT : BIENTÔT UN LIVRET A ET LES CRÉDITS IMMOBILIERS ?
Revolut a pour projet d’investir 100 millions d’euros en France sur 2 ans, et avec 3 millions de clients, la France est aujourd'hui le deuxième marché pour Revolut, derrière le Royaume-Uni. Mais la néobanque ne compte pas s’arrêter en si bon chemin. Elle s’attaque au produit d'épargne préféré des Français, le Livret A, mais compte aussi lancer un crédit immobilier entièrement en ligne et automatisé, qui sera d'abord testé en Irlande et en Lituanie. Cette annonce a été faite au Sommet Choose France, qui a eu lieu ce lundi à Versailles, et qui a réuni plus de 180 patrons étrangers pour annoncer des investissements records pour plus de 15 milliards d’euros. Si Revolut compte investir 100 millions d’euros dans l’Hexagone, Microsoft lui fait de l’ombre avec pas moins de 4 milliards d’euros d’investissements pour un nouveau centre de données dans l’est de la France et l’agrandissement d’autres en région parisienne et près de Marseille.
LA CHINE INVESTIT MASSIVEMENT DANS LES PAYS VOISINS DE L’EUROPE
Très concrètement, en 2023, les 36 pays dans lesquels la Banque européenne pour la reconstruction et le développement (BERD) opère – de l’Estonie à la Mongolie à l'est et du Maroc à l’Egypte au sud -ont reçu près de 40% d’investissements en provenance de Chine, contre 5,1% en 2022. Ce qui éclipse, et de loin, les investissements des États-Unis ou encore de l’Allemagne dans ces régions. Pour prendre un exemple concret, au Maroc, la Chine est le fer de lance des investissements. Et ce pour une bonne raison. L’Empire du Milieu compte contourner les droits de douanes punitifs qu’imposent les États-Unis à certaines matières premières provenant directement de Chine, notamment pour les composants de voitures électriques. Le Maroc ayant un accord de libre-échange avec les États-Unis, la Chine profite du sol marocain et de ses entreprises pour éviter les droits de douanes imposés à la Chine et être éligible aux subventions américaines, aux énergies renouvelables notamment. Par exemple, NGR Advanced Material, un fabricant chinois de composants de batteries, a signé l'année dernière un accord pour construire une usine de matériaux au Maroc afin d'approvisionner les marchés américain et européen.
L’exploration Éco de la semaine
Le cours du cuivre s’envole
Les prix du cuivre ont grimpé en flèche depuis le début de cette année, en augmentant de 29 % depuis le début de l'année. Les contrats à terme sur le cuivre se rapprochent des 5$ la livre.
Alors comment explique ce phénomène ?
La transition vers l’énergie verte, l’essor des voitures électriques et le boom de l’IA ont tous contribué à une augmentation de la demande de cuivre. Le catalyseur immédiat de la flambée des prix pourrait être attribué aux récentes mesures prises par la Chine pour stimuler l'économie. Le ministère chinois des Finances a annoncé son intention d'émettre 1 000 milliards de yuans d'obligations à très long terme pour investir dans les infrastructures. Cette nouvelle a entraîné une hausse des prix du cuivre mardi, compte tenu du statut de la Chine comme premier importateur de cuivre.
La Chine, agissant à la fois en tant que fournisseur et consommateur important de cuivre, occupe une position centrale dans l’élaboration des tendances sur le marché des métaux critiques. En mars, les fonderies de cuivre chinoises ont conclu un accord pour réduire leur production de 5 à 10 % en réponse à une forte baisse des tarifs de traitement du cuivre. Cette évolution a propulsé les prix du cuivre à un sommet sur un an.
Par ailleurs, une baisse significative de la valeur du dollar américain a poussé les prix du cuivre à dépasser leur plus haut niveau. L'affaiblissement du dollar a été attribué aux incertitudes entourant la trajectoire des taux d'intérêt de la Réserve fédérale. Cependant, la hausse des prix du cuivre a été principalement propulsée par des achats de fonds, motivés par des spéculations selon lesquelles les banques centrales mettraient en œuvre des réductions de taux d'intérêt tout au long de l'année.
Selon S&P Global : “Les prix du cuivre devraient augmenter à long terme en raison de la transition vers les énergies propres, malgré les appréhensions dominantes à court terme.”" L'organisation prévoit que la demande de cuivre doublera, pour atteindre 50 millions de tonnes d'ici 2035. Les demandes les plus importantes devraient émaner des États-Unis, de la Chine, de l'Europe et de l'Inde.
Selon Statista, la production totale des mines de cuivre s'élevait à environ 22 millions de tonnes métriques en 2023, contre 16 millions de tonnes métriques en 2010. La croissance projetée suggère que la production mondiale atteindra 30 millions de tonnes métriques d'ici 2036, en supposant que la production se poursuive au même rythme. Toutefois, cette augmentation projetée est bien en deçà de l’augmentation prévue de la demande.
Outre la transition énergétique, l’essor de l’IA accélère la demande de cuivre, notamment dans la construction de centres de données. Selon Reuters, citant Trafigura, l’IA pourrait faire augmenter la demande de cuivre d’un million de tonnes d’ici 2030. Bank of America prédit qu’une combinaison de pénuries d’approvisionnement et de demande croissante propulsera les prix du cuivre à 5,44 dollars la livre d’ici 2026, ce qui représente un rallye supplémentaire de 11 % par rapport au prix actuel.
Pendant ce temps, l’industrie minière du cuivre s’apprête à connaître un ralentissement au cours de l’année à venir. Un rapport de Goldman Sachs indique que les investissements dans les sociétés minières en 2022 étaient inférieurs de près de 50 % aux dépenses de 2010. Les perturbations dans les mines de cuivre, qui surviennent souvent en Amérique latine, pourraient entraîner un déficit croissant de l'offre de cuivre à partir de 2024.
Le Graph’ de la semaine
